Nornickel は、ニッケルおよび白金族金属の市場レビューを発表します。

パラジウムと高品位ニッケルの世界最大の生産者であり、プラチナと銅の主要生産者であるロシアに本拠を置くノルニッケル社は、世界経済と産業の基礎分析に基づいたニッケルと白金族金属（PGM）市場の11回目のレビューを発表した。データ。

ニッケル。 2023年初め、ロンドン金属取引所（LME）の卑金属の中でニッケルのパフォーマンスが最も悪かった。これは、2022 年の 45% の価格上昇とその後の調整だけでなく、市場のファンダメンタルズの悪化によっても引き起こされました。 LMEのニッケル取引所の在庫は現在2007年の水準にあり、全世界での使用量が5日未満に過ぎないにもかかわらず、LMEのニッケル取引所の在庫は年初から30％減少した。

これは主に、2022年に発生したクラス2市場の大幅な黒字によるもので、主にインドネシアでの低品位ニッケルの生産増加により、2023年から2024年にかけて黒字が続くと予想されています。同時に、合金および特殊鋼部門におけるニッケルの旺盛な需要が、上場取引されるクラス 1 ニッケルの価格を支えています。

全体として、2015年以来、年平均7%のニッケル需要の伸びにもかかわらず、インドネシアは供給過剰を生み出し、国内のニッケル資源を大幅な割引価格で販売することで潜在的な収入を失っている。消費者、特に電池メーカーにとっては有益ではありますが、電池産業におけるこのようなニッケルの使用は、二酸化炭素排出量が非常に高く、その他の重大な環境への影響があるため、持続可能ではありません。結局のところ、これは電気自動車が環境に優しく、気候変動に有利な交通手段であるという概念そのものに矛盾するとノーニッケル氏は述べた。

ノーニッケルは、2023年のニッケル市場の黒字予想を11万トンから20万トン以上に修正し、その大部分は低品位ニッケルから来ている。

2023 年のニッケル需要の予測は、従来予想の 334 万トンから 322 万トン (前年比 7% 成長) に下方修正されました。この修正は主に、プロジェクトの1つでの操業困難によるインドネシアでのステンレス鋼生産量の減少と、EV販売の減速とLFPの普及増加による電池部門の需要の減少が要因となっている。

一方、同社は、第一に中国のステンレス鋼部門、特に2022年の生産の減少が当初予想よりも低かった欧州でのニッケルの一次用途の予測を引き上げ、第二にその他の溶解用途での予測を引き上げた。航空宇宙、石油・ガス、軍事分野からの強い需要によるものです。

2023 年のニッケル供給予測は、主にインドネシアでのニッケル銑鉄 (NPI) 生産と、インドネシアと中国での新しいニッケル陰極施設の稼働により、345 万トン (前年比 10% 増加) でほぼ変わらずです。

この発展は、これまで逼迫していたクラス1ニッケル市場の余剰にもつながり、2023年には約4万トンに達すると予想されている。

ノーニッケルは、ニッケル市場が2024年にも約18万トンの余剰を維持し、依然として低品位ニッケルが量の大部分を占めると予測している。全体として、2024 年には中国とインドネシアでニッケルの供給が需要を上回る可能性が高く、一方、西側市場はかなりバランスがとれていると予想されます。

ニッケルの使用は、バッテリー部門と再生可能エネルギーの需要増加により、長期的には引き続き非常に堅調です。同時に、同じく正極材料にニッケルを含む電気自動車用ナトリウムイオン電池の量産が2023年に開始され、追加のニッケル需要源となる。

ノーニッケルは依然として二酸化炭素排出量が最も少ない最大の高品位ニッケル生産会社の一つです。同社は、ニッケル調達に対するESG準拠のアプローチは間違いなく短期的にはいくつかの困難を引き起こすものの、長期的な観点からは持続可能性と財務パフォーマンスの両方の点で非常に有益であると強く信じていると述べた。

白金族金属 (PGM)。前回のレポートから6か月間、白金族金属（PGM）価格は、地政学的プレミアムの低下、マクロ経済ショックの継続、投機圧力、ICE搭載車の販売回復の低迷などのファンダメンタルズの影響を背景に、不安定な状況が続いている。南アフリカの電力問題。

パラジウム使用の80％以上を占める自動車部門は、2020年から2021年の新型コロナウイルス感染症とサプライチェーン関連のショックを経て、ゆっくりと回復しつつある。今年は緩やかな成長が見込まれ、世界の乗用車販売台数は前年比6％増の8600万台に達する。同時に、市場成長の最大のシェアはバッテリー式電気自動車によるものであるため、ICE自動車市場は2023年にわずか3%成長して7,600万台になると予想されています。この予測に基づいて、ノーニッケルは今年のパラジウム需要が 1% 増加すると予想しています。

PGM 需要の主な原動力が今年勢いを増すのに苦労していることを念頭に置くと、南アフリカの一次供給と世界的なリサイクルに関連するリスクが PGM 市場の供給に下振れの可能性をもたらします。

ノーニッケルは、今年のパラジウム市場は中程度の赤字になると予想している。 2023年の赤字予測は、自動車市場の回復が予想よりも弱かったこと（世界のICE車生産予測は250万台削減）と、自動車市場の影響の修正により、80万オンスから20万オンスに修正された。中国の自動車触媒におけるパラジウムの新しい排出規則。ノーニッケル社は、今年他の産業用途におけるパラジウム需要に前年比で大きな変化はないと予想している。

2022年から2023年上半期にかけて、パラジウム不足は市場参加者、主に自動車メーカーや触媒システムメーカーが保有するこれまでに蓄積された金属在庫の利用によって相殺された。同時に、状況は2023年下半期に変化すると予想されており、大規模な在庫削減は終了する可能性が高い。

2024年にリサイクルの伸びが再開し、需要の回復を上回れば、パラジウム市場は均衡するだろうと同社は予想している。

ノーニッケルは、プラチナ需要の伸びが主な生産量の回復を相殺して、2023年と2024年の両時期にプラチナ市場を余剰期からより均衡のとれた状態に導くと予想している。

ディーゼル車市場は依然として自動車業界のプラチナ需要の半分近くを担っており、特に欧州で縮小が続いている。同時に、自動車生産の回復とパラジウムとプラチナの代替（ただし、現時点では前年比で目立った成長は見られない）により、需要がさらに増加すると考えられます。

2023年にはパラジウムとプラチナの価格差が縮小するほか、欧州と米国での新たな環境規制の発表、OEMや製造業者の資本の集中配分と輸送電化に向けた研究開発の取り組みにより、ノーニッケルはパラジウムへの需要が低下するとみている。近い将来、触媒の化学混合が変化します。

今年は宝飾品の需要が停滞すると予想される一方、プラチナの産業需要は、中国の化学およびガラス部門の生産能力拡大を背景に+2%のわずかな増加が見込まれている。

カテゴリー: 電池, 予測, 市場の背景, 材料, 鉱業, ロシア | 投稿日: 2023 年 6 月 4 日パーマリンク | コメント (0)